7月23日，瑞银证券的中国股票策略分析师孟磊在一次媒体交流活动中提出，当前房地产领域的宽松政策效果可能正逐步显现。他预计，随着房地产市场与财政政策的* 齐放，下半年A股的估值将温和上升。
孟磊强调，房地产市场的稳定复苏将是下半年股市上涨的关键驱动力。长期资金，如养老金、社保基金及保险资金等持续涌入A股，这将对提升市场整体估值起到支撑作用。
不过，他也警示投资者需谨慎对待几个风险点：一是房地产销售可能不如预期；二是房价可能出现较大幅度下滑；三是外部经济放缓引发的需求减少。此外，孟磊还提到了央地财政关系* 和未来财政政策进一步放宽的动向值得密切关注。
关于市场投资策略，孟磊预测，在下半年，“价值型”投资可能会超越“成长型”。这一判断基于当前A股市场新资金流入有限，且公募基金对价值股的投资并未达到饱和状态。对于长线投资者而言，适时低吸高质量的成长股不失为一个策略。同时，由于保险公司偏好盈利稳定的大型股，这种偏好可能会促使大盘股持续优于市场表现，相比之下，小盘股则可能面临量化投资基金流出的压力。
