近日，美国股市科技和芯片板块大幅下跌，对全球市场产生了广泛影响。7月17日，纳斯达克指数重挫2.8%，纳斯达克100指数跌近3%，创下2022年12月以来的最大单日跌幅。备受市场关注的罗素2000小盘股指数也跌超1%。高盛分析师直言，美股的调整刚刚开始，建议投资者不要逢低买入。
作为权重股的“科技股七巨头”全线收跌，其中英伟达跌幅居前，达6.6%，苹果跌2.5%。“七巨头”市值单日蒸发约5800亿美元，五个交易日累计蒸发1.1万亿美元。
然而，标普500指数前十大成分股中，唯一上涨的是伯克希尔哈撒韦B类股，上涨1.53%，报445.61美元，逼近历史高点，过去五个交易日涨幅达到7.69%，今年迄今上涨近25%。
伯克希尔股价连续上涨，反映出美股重心可能正在从科技股向价值股转移。蓝筹股汇聚的道琼斯指数隔夜收涨0.59%，报41198.08点，连涨六日创历史新高。
市场普遍认为，股市的大幅波动受美联储降息预期以及“* 交易”提前的双重* 。高估值下，美国科技巨头们正面临“杀估值”。
高盛集团全球市场部董事总经理Scott Rubner表示，标普500指数继续下跌的可能性很大，建议投资者不要在市场回调时逢低买入。他认为，美股将开始面临资金流入疲软的问题，更容易受到* 的影响。预计8月份不会有指数基金或共同基金的资金流入，对冲基金已连续五天减少对美股的敞口，抛售的股票价值为2022年11月以来最高。
高盛分析师Brian Garrett提醒，市场需警惕小盘股近期可能出现的波动。罗素2000指数的上涨通常伴随着隐含波动率的下降，但近期罗素2000的隐含波动率也在上升，表明市场对其未来波动性的预期增加。
本周五是期权到期日，交易商之前大量买入的看涨期权到期后，相关的对冲需求将消失，可能对市场产生影响。小盘股近期大幅上涨并非基于公司业绩的利好，缺乏实质性基本面支持，存在回调风险。
从标普500价值指数和罗素1000价值指数的走势来看，今年上半年，价值股持续横盘调整，但在过去的一周涨幅均达到了3%。伯克希尔哈撒韦显然是价值股的代表，同时也是上述两大指数ETF的最大成分股。
Glenmede投资策略和研究主管Jason Pride认为，大盘成长股的估值今年以来一直在高位徘徊，而价值股目前估值相对更为合理。美银美林美股和量化策略主管Savita Subramanian表示，投资者增加对周期性行业价值股的投资理由变得更加充分，未来几年，带领股市上涨的将会是大盘价值股。
威灵顿投资管理解释，价值股通常集中在成熟的周期性行业，如金融、能源、材料和工业，这些行业往往具有低市盈率、稳定的现金流、低增长率和高股息收益率的特点。结构性通胀和实际利率的上升将有助于价值股的发展，投资者在经历了成长股的长期反弹后，应该更加关注资产组合的平衡性。
美国科技股的剧烈波动引发了全球市场的连锁反应。高估值下的科技巨头们正面临调整，投资者需保持谨慎，避免逢低买入。与此同时，价值股或许迎来了新的机遇，值得投资者关注。随着市场的不确定性增加，合理配置资产、保持多元化投资策略显得尤为重要。
