文｜杨泽世
大雨冲跑了百威亚太（1876.HK）的销量？
8月1日，百威亚太披露2024年上半年经营数据，实现收入33.99亿美元，减少4.3%，按呈报基准计减少7.3%；股权持有人应占溢利由上年同期的5.75亿美元减少至5.41亿美元；上半年总销量减少6.2%至4660万百升啤酒。
或受业绩因素影响，百威亚太开盘后股价一度跌超6%。
百威亚太指出，上半年总销量、收入减少，主因为中国营收下降。于2024年第二季度，在中国的表现受到行业表现放缓、对应2023年第二季度渠道重新* 的高基数及在业务范围的重点区域受到恶劣天气的影响。韩国的表现优于行业，推升营收和获利双位数增长以及除息税折旧摊销前盈利率大幅扩张。受高端及超高端类别双位数收入增长推动，在印度亦表现优异。
在中国市场，百威亚太第二季度销量减少10.3%，收入下降15.2%及每百升收入下降5.4%。百威亚太指出，原因是广东省及福建省的强降雨所致，而大部分高端业务的区域范围集中于此。
此外，百威亚太强调，“百威的创新产品，包括金尊和黑金，带来的收入贡献持续增加。就渠道扩张而言，由于非即饮消费场景的持续发展，专注在该渠道内带动高端化，使得非即饮渠道的收入贡献有所增加。”
华兴证券研报曾指出，百威亚太第二季度业绩主要是受乏善可陈的中国啤酒市场而拖累。里昂也曾预期，由于中国天气因素、消费情绪疲弱、高端产品增长放缓和高基数的压力，百威亚太地区西部业务将受到影响。
无独有偶，国信证券研报显示，据青岛啤酒交流，因受需求偏弱、不利天气、同期高基数等多重因素影响，上半年销量预计将同比下滑，目前多措并举，力争积极填补销量缺口。上半年在总销量下滑背景下，中高端产品也有增长压力。但中低端产品收缩更快，产品结构依然优化，销售均价提升趋势未变。
啤酒专家方刚指出，“天气是下降的原因之一，百威亚太业绩低迷也反映了整个啤酒行业的大致情况。整个行业要面对缩量，过去可以量少一点，提升利润指标，包括调整产品结构、涨价、优化产能。当这些手段用完之后，红利释放完毕，行业的高端化会进入新的阶段，这个阶段单纯靠* 拉升是否会有些单薄？整个行业就要思考未来的发展方向，百威亚太敲响了警钟。”
